AVSLUTNING AV LÖPET Vissa finansiella instrument, såsom inlåning och lån, kräver återbetalning av huvudstol och ränta vid förfallodag andra, till exempel valutatransaktioner, föreskriva leverans av en vara. Fortfarande andra, såsom ränteswappar, består av en serie av kassaflöden med den sista som uppträder vid löptiden. Löptid för en insättning är det datum då huvudmannen returneras till investeraren. Räntan betalas ibland regelbundet under depositionens livstid eller vid löptid. Många interbankinlåningar är över natten, inklusive de flesta euroinlåning, och en löptid på mer än 12 månader är sällsynt. Vid en löptid för en räntebärande investering, såsom ett obligationslån, är låntagaren skyldig att återbetala hela beloppet av den utestående huvudstolen plus eventuellt relevant intresse för långivaren. Icke-betalning vid förfallodag kan utgöra default, vilket skulle påverka emittentens kreditbetyg negativt. Löptiden för en investering är ett primärt beaktande för investeraren, eftersom det måste matcha sin investeringshorisont. En person som sparar pengar för förskottsbetalningen på ett hem som han avser att köpa inom ett år skulle vara dåligt råd att investera i en femårig insättning och borde istället överväga en penningmarknadsfond eller en - årets insättning. Derivat Termen löptid kan också användas med hänvisning till derivatinstrument som optioner och teckningsoptioner. men det är viktigt att skilja löptid från utgångsdatum. För ett alternativ är utgångsdatum det sista datumet på vilket ett amerikanskt alternativ kan utnyttjas och det enda datumet att ett europeiskt alternativ kan utnyttjas vid förfallodagen är det datum då den underliggande transaktionen avräknas om alternativet utövas. Förfallodagen eller utgångsdatumet för en aktieservic är det sista datum som det kan utnyttjas för att köpa den underliggande aktien till aktiekursen. Löptiden på en ränteswapp är avvecklingsdagen för den slutliga uppsättningen kassaflöden. Valuta Valutadatum för en valutatransaktion är två arbetsdagar, med undantag av US-dollar vs kanadensiska dollarstransaktioner som avvecklas nästa arbetsdag. På det datumet betalar företag A valuta A till företag B och mottar valuta B i gengäld. Förfallodagen på en valutatermins - eller växelkurs är det datum då den slutliga valutakursen äger rum kan det vara något längre än spot. Maturity Date BREAKING DOWN Förfallodatum Förfallodagen definierar livslängden för en säkerhet, informerar dig när du kommer att få din huvudstol tillbaka och hur länge du kommer att få räntebetalningar. Det är emellertid viktigt att notera att vissa skuldinstrument, såsom räntebärande värdepapper. kan kallas, vilket innebär att skuldgivaren kan när som helst betala tillbaka huvudmannen. Således borde investerare, innan de köper några räntebärande värdepapper, fråga. om obligationen är callable eller inte. Klassificeringar av löptid Förfallodagen används för att klassificera obligationer och andra typer av värdepapper i stora kategorier av kort-, medellång och lång sikt. Detta klassificeringssystem används allmänt inom finansbranschen. En kortfristig obligation förfaller på ett till tre år, en medelfristig obligation förfaller på fyra till tio år och en långfristig obligation förfaller över 10 år. En vanlig typ av långfristig obligation är en 30-årig amerikanska statsobligation. En 30-årig statsobligation, vid tidpunkten för emissionen, erbjuder räntebetalningar i 30 år (var sjätte månad när det gäller en statsobligation) och, i 30 år, principen som den lånade ut. Förhållanden mellan förfallodatum, kupongränta och avkastning till förfallodag Ett obligationslån med en längre löptid till löptid. eller återstående tid fram till dess löptid, tenderar att erbjuda en högre kupongränta än ett band av liknande kvalitet men med kortare löptid. Detta är av ett par skäl. För det första ökar standardrisken för ett bolag eller en stat mer i framtiden du projekterar. För det andra är den förväntade inflationen också högre ju längre du går ut i framtiden, vilket måste integreras i den avkastning som en investerare får. För att illustrera, överväga situationen för en investerare som 1986 köpte en 30-årig statsobligation med ett löptid den 26 maj 2016. Med hjälp av konsumentprisindexet (KPI) som metrisk såg den hypotetiska investeraren en ökning av amerikanska priser , eller inflationstakten, över 218 under den tid då han höll säkerheten. Detta är ett skarpt exempel på hur inflationen blir större över tiden. Ett annat viktigt beteende att observera är att när ett band växer närmare sitt löptid, börjar dess ränta till löptid och kupongränta att konvergera. Detta beror på att ett obligatoriskt pris är mindre volatilt desto närmare är det för mognad. Tillägg Utgångskalender 2017 Upphovsrätt kopia 2017 MarketWatch, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Genom att använda denna webbplats godkänner du användarvillkoren. Sekretesspolicy och Cookie Policy (uppdaterad). Intradag Data tillhandahållen av SIX Financial Information och med förbehåll för användarvillkor. Historisk och aktuell slutändad data tillhandahållen av SIX Financial Information. Intradagdata fördröjd per utbytesbehov. SPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Company, Inc. Alla citat är i lokal utbytes tid. Realtids senaste försäljningsdata från NASDAQ. Mer information om NASDAQ-handlade symboler och deras nuvarande finansiella status. Intradagdata försenas 15 minuter för Nasdaq, och 20 minuter för andra utbyten. SPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Company, Inc. SEHK intraday data tillhandahålls av SIX Financial Information och är minst 60 minuter försenad. Alla citat är i lokal utbytes tid. MarketWatch Top StoriesOptions Trading Detta är en introduktion till Options Trading. Den här sidan fokuserar på vanliga alternativ, (sätter och samtal) och bör tjäna som en allmän översikt över hur alternativen är konstruerade, alternativterminologi och hur avbetalning av alternativ. Andra artiklar i Investeringsguiden till Investeringar inkluderar. Vad är en Alternativ Alternativ kan vara förvirrande eftersom de lägger till en annan nivå av komplexitet att investera. De har också en unik terminologi som måste bemästras för att förstå vad en viss alternativkontrakt representerar. Kanske det vanligaste missförståndet för de nya till alternativen är idén att inga aktier i den underliggande säkerheten förändras när ett alternativ skrivs eller köps ett alternativ är inget annat än ett avtal mellan två parter. Alternativ är en typ av ekonomisk säkerhet, precis som aktier. obligationer och fonder. och kan köpas och säljs lika enkelt som man köper och säljer aktier. Alternativ är kända som derivatinvesteringar eftersom deras värde härrör från värdet av det underliggande lagret (vid köp eller försäljning av optioner på lager) eller råvaror (vid köp eller försäljning av optioner på råvaruterminer). I allmänhet används alternativ som ett verktyg för att göra mer levererade investeringar i gemensamma värdepapper. Eftersom de är billigare än den underliggande tillgången kan den relativa procentuella avkastningen som kan uppnås genom alternativen vara betydligt högre än den underliggande tillgången ensam. Diagrammet nedan visar just det. Medkomsten av online-mäklare med låga provisioner erbjuder alternativ, blir det lättare att investera i alternativ. Det här är en bra sak för detaljhandelsinvesterare eftersom det gör det möjligt för dem att dra fördel av de två största fördelarna med handelsalternativ: mångsidighet att reagera på vilken marknadssituation som helst som helst hävstångseffekt. Det är också en potentiellt farlig situation eftersom optioner, särskilt enskilda alternativ, generellt innebär mer risk än den underliggande säkerheten och denna risk förstoras när investerare inte vet hur man placerar i alternativ på lämpligt sätt. Syftet med denna handledning är att utbilda investerare om hur alternativen är prissatta och hur man använder alternativ för att öka de nuvarande investeringsmålen. Viktiga alternativvillkor Utnyttja alternativet - Det här är köp eller försäljning av den underliggande tillgången via optionsavtalet. Strike - eller övningspris - Det här är det fasta priset i optionsavtalet där innehavaren (investeraren) kan köpa eller sälja den underliggande tillgången (t ex lager). Förfallodatum - Förfallodagen för alternativet finns inte efter detta datum. Typer av alternativ Samtal och satser Samtal och satser är de två typerna vanliga vaniljalternativ, och de flesta avancerade alternativpositionerna är konstruerade med en kombination av samtal och satser. American vs European Det finns också två typer av standard sätta och ringalternativ, kända som amerikanska alternativ och europeiska alternativ. Skillnaden mellan de två har ingenting att göra med fysisk geografi, utan snarare hur och när alternativen kan utövas. Amerikanska optioner kan utövas när som helst innan optionsavtalet löper ut, medan europeiska alternativ endast kan utnyttjas vid utgångsdatum. Optioner som handlas offentligt på börser är nästan alltid amerikanska alternativ, medan optioner som handlas över disken är främst europeiska alternativ. Komponenter i ett optionsavtal En köpare och en säljare: Säljaren eller författaren av ett köpoption är skyldig att sälja aktier av den underliggande säkerheten om köparen beslutar att utnyttja optionen. Säljaren eller författaren av ett köpoption är skyldig att köpa aktierna i den underliggande säkerheten om köparen beslutar att utnyttja optionen. Om köparen väljer att inte utnyttja sitt alternativ före utgångsdatum, har ingen part någon ytterligare skyldighet. I de flesta fall representerar ett optionsavtal rätten att köpa eller sälja 100 aktier av den underliggande säkerheten. Lagerskikt och företagsaktioner kan ändra antalet aktier som ett optionsavtal representerar. Ringköpare är hausse på den underliggande säkerheten och att ha ett samtal motsvarar att ha en lång position i det underliggande. Ring säljare är neutrala eller baisse på den underliggande säkerheten och ser till vinst genom att ta i premium från köpköpare. Sätta köpare är baisse på den underliggande säkerheten och äga en sättning liknar att korta det underliggande. Sätta säljare är neutrala eller hausse på den underliggande säkerheten och ser till att dra nytta av optionspremien. En underliggande tillgång: Alla optioner kräver någon annan tillgång, vars pris bestämmer utbetalningen av alternativet. Alternativ skrivs oftast på aktier av aktier, men de kan också göras för obligationer och andra typer av värdepapper. Alternativ Prissättning: Strike Price: Strike-priset är det överenskomna priset som en köpoptionsköpare kan köpa (vid köpoption) eller sälja (vid säljoption) den underliggande säkerheten. För plain-vanilla alternativ är strejkpriset en fast del av optionsavtalet och ändras inte under alternativets löptid. När en option utövas betyder det att den underliggande säkerheten antingen köps eller säljs av optionsköparen, den utövas till aktiekursen. Förfallodatum: Optioner köps eller säljs under en viss tidsperiod och har därför ett utgångsdatum. Efter det här datumet förlorar köpköparen sin rätt att köpa eller sälja aktien och optionsleverantören släpps från sin skyldighet. För optioner på aktier är den sista handelsdagen den tredje fredagen i månaden och alternativen löper ut den tredje lördagen. Om man till exempel köpte 08 juli köpoptioner på IBM, skulle den sista handelsdagen för dessa alternativ vara 18 juli 2008 och de skulle löpa ut den 19 juli 2008 Alternativ Utbetalningar För vanliga sälj - och köpoptioner är utbetalningen till optionsinnehavaren relativt enkelt. Observera att när man pratar om optionsavdrag är det konvention att ignorera priset på alternativet och överväga endast det belopp som innehavaren får för att hålla kontraktet till förfall. Samtalsoptioner Innehavaren av ett köpoption kommer endast att genomföra alternativet om den löpande priset på den underliggande tillgången vid löptiden är större än aktiekursen. Om så är fallet kan samtalsinnehavaren köpa aktier till aktiekursen och sälja aktier till marknadspris, vilket gör skillnaden som vinst. I händelse av att aktiekursen är större än priset på den underliggande tillgången vid löptiden, är köpoptionen värdelös - innehavaren föredrar att köpa tillgången till nuvarande marknadspris och skulle således inte utnyttja optionen. Avlösen av en vaniljettoption vid löptid är, där CT representerar värdet av samtalet vid löptidstiden, T, K representerar aktiekursen och ST är priset för det underliggande lagret vid tiden T. Diagrammet nedan visar förhållandet mellan utbetalning av ett köpoption och priset på den underliggande säkerheten vid förfallodagen. Putoptioner Innehavaren av ett köpoption har rätt (men inte förpliktelsen) att sälja aktier av den underliggande tillgången till aktiekursen vid löptid. Som sådan är det bara lönsamt för innehavaren att göra det om de kan sälja aktierna när aktiekursen är större än marknadspriset vid förfallodagen. Värdet av ett säljoption vid löptiden är, där P T är värdet av säljoptionen vid tidpunkt T, K är aktiekursen och S T är priset på den underliggande tillgången vid löptid. Diagrammet nedan visar förhållandet mellan utbetalning av ett köpoption och priset på den underliggande säkerheten vid förfallodagen. Alternativprissättning Ett optionsvärde och utbetalning är direkt relaterat till pris och volatilitet för en underliggande tillgång, liksom faktorer som närhet till utgångsdatum. Alternativ kan värderas med olika värderingsmetoder inklusive den populära Black-Scholes-modellen som använder många variabler för att beräkna det uppskattade värdet av ett alternativ. När någon köper 1 köpoption på ett lager som löper ut om 1 år, kommer optionens värde att öka när den underliggande säkerheten stiger i värde. Samtidigt förlorar alternativet långsamt tidvärdet när tiden går och alternativet närmar sig utgångsdatumet. De flesta alternativ upphör att vara värdelösa vid utgången eftersom de är ute av pengarna. Ett köpoption anses uteslutet av pengarna när det underliggande aktiekursen är handel under alternativets aktiekurs. På baksidan anses en köpoption utav pengarna när det underliggande aktiekursen är handel över optionens lösenpris. Priset för ett visst optionsavtal består av inneboende värde och tidvärde. Inrinsiskt värde för ett köpoption är priset på den underliggande säkerheten minus lösenpriset. Eftersom köpoptioner är motsatta av köpoptioner är det inneboende värdet av ett köpoption streckpriset minus priset på det underliggande. Tidsvärde är summan av optionspremien som kan hänföras till tiden kvar till utgången och är helt enkelt alternativet premie minus det inneboende värdet. Optionspremier bestäms med hjälp av komplexa matematiska ekvationer som tar hänsyn till priset på den underliggande säkerheten, aktiekursen, tiden till utgången och väsentligen volatiliteten i den underliggande säkerheten. Se sidan Prissättning prissättning för mer. Hoppa över kalkylbladet. Spåra dina investeringar automatiskt. Wikinvest kopia 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012. Användning av denna webbplats är föremål för uttryckliga användarvillkor. Integritetspolicy. och ansvarsfriskrivning. Genom att fortsätta förbi denna sida godkänner du att följa dessa villkor. All information som tillhandahålls av Wikinvest, inklusive men inte begränsat till företagsdata, konkurrenter, affärsanalys, marknadsandel, försäljningsintäkter och andra driftsmått, resultatanalys, konferenssamtal, branschinformation eller prismål bör inte tolkas som forskning, handelstips eller rekommendationer eller investeringsrådgivning och har inga teckningsoptioner med avseende på dess noggrannhet. Aktiemarknadsdata, inklusive amerikanska och internationella aktiesymboler, aktiekurser, aktiekurser, resultatförhållanden och annan grundläggande data tillhandahålls av datapartner. Aktiemarknadsnoteringar försenas minst 15 minuter för NASDAQ, 20 minuter för NYSE och AMEX. Marknadsdata av Xignite. Se dataleverantörer för mer information. Företagsnamn, produkter, tjänster och varumärke som nämns här kan vara varumärken eller registrerade varumärken som tillhör respektive ägare. Användning av varumärken eller servicemärken till en annan är inte en representation som den andra är ansluten till, sponsorer, sponsras av, godkänner eller godkänns av Wikinvest.
Comments
Post a Comment